2007-10-24 15:51
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中國股民都是炮灰?!
關鍵字: 批駁 股民 炮灰 觀點
武漢科技大學 董登新(教授)
筆者按:企圖將中國股民當“炮灰”的觀點和想法,是十分錯誤而危險的。我們必須高度警惕和重視!
最近,中國股評界有一種值得我們警惕的新動向,一些“資深”的、“權威”的吹牛股評家,面對5500點的中國瘋牛以及接近80倍的平均市盈率,他們一如繼往地在“央視”節目中高舉吹牛大旗,不談風險、不談責任,他們不但篤信中國牛市無盡頭,而且還自圓其說地推出了他們的一套新觀點,這些觀點實在令人大惑不解、大感不安,甚至還有些毛骨悚然的感覺。思索再三,作此一文,以批駁之。
錯誤觀點之一:中國股市只要具備融資功能(即圈錢功能),就不要談什麼投資價值,就不要害怕牛市瘋狂,更不要害怕泡沫過大。
他們的依據是:因為股民有錢,且擁有巨大購買力,需求產生供給;因為新股申購中簽率總是只有千分之幾,所以股市是供不應求的,只要市場有需求,我們就應該充分滿足它,只要上市公司能從市場募集到更多的資金,也就等於支援了民族企業的發展。因此,我們不應該害怕什麼牛市瘋狂,也不要害怕泡沫,而投資價值則是仁者見仁,智者見智,並無絕對標準。
錯誤觀點之二:日美經歷股災後,經濟卻變得更為強大,不過,股民必須充當“炮灰”。
面對牛市漲幅及換手率世界第一的中國股市,他們也承認目前的中國股市的確夠“瘋狂”,而且顯然“漲過頭”,但他們認為,只要上市公司能“圈錢”、證券公司能“賺錢”,即便“股災”爆發,中國經濟照樣高增長,股災不會影響中國經濟正常發展。為此,他們還舉例說明:日本在經歷了80年代末期泡沫經濟後,日經指數當年最高接近4萬點,現在卻只有17000點,但日本經濟照樣強大;美國NASDAQ在90年代末期創下瘋牛歷史最高記錄,一舉突破5100點,然而,今天的NASDAQ卻只有2700多點,但它絲毫也不影響美國經濟的強大。
如此說來,股災對於一國經濟豈不成為一件大好事?然而,他們的結論卻是令人吃驚的:上市公司贏了,證券公司賺了,國家經濟發展了,股民卻充當了炮灰,因為他們心甘情願。他們認為,這就是為什麼總有90%股民虧損的真正原因之所在。
錯誤觀點之三:在一個散戶為主的股市裏,是股民(包括基民)培育了機構投資者,是股民讓機構投資者不斷走向成熟。
他們認為,機構投資者正是以散戶群體(包括基民)作為其初始的博弈對象,才讓他們逐漸變得有經驗,逐漸變得自信而有實力,是股民培育了機構投資者,是股民讓機構投資者不斷走向壯大、走向成熟。股民“燃燒”了自己,卻照亮了“別人”(機構投資者)。
上述觀點的根本錯誤在於為瘋牛狡辯,其最終目的就是要阻止政府幹預股市,讓瘋牛放任自由。這顯然是十分錯誤而危險的念頭。眾所周知,中國只是剛剛進入工業化中期,我們目前的情形有些類似於20世紀20年代的美國經濟。是的,20世紀80年代後的美國與日本早已進入後工業化時代,而且國民社會保障機制健全,一旦股災,一個以機構投資者為主體的市場當然不會讓股民太傷筋動骨了!然而,20世紀30年代的大股災,卻幾乎讓美國經濟社會走向崩潰的邊緣!
現代中國社會保障制度尚不健全,股民炒股尚不理性,他們傾全家之所有,全力以赴地炒股,不過是為了掙點購房款或養命錢,吹牛大師們卻力主讓股民充當炮灰而不讓政府幹預股市,這能與80年代的日本和美國相提並論嗎?
更何況:市場是否需要政府的幹預與調控,這是由市場自身的發達程度所決定的。一般地,越是發達的市場,政府越應該少幹預,因為市場成熟;相反,越是市場機制不健全、不完善,便越是需要政府的幹預,因為這是政府對市場負責任。
中國股市不過是一個只有十多年歷史的幼稚股市,沒有政府的看護與管理,它必將淪為變相的賭場。股評家們過份高估或誇大中國股市的進步與規範,這對中國股市的健康成長將是極為不利的。相反,只有支持政府對瘋牛的幹預,才是對股民負責任的表現。因為牛市過度瘋狂,必然導致毀滅性的股災!
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